卜架人語：日圓套息盤拆倉震散股市

周一時以資金流向及牛熊證街貨分布情況，self storage去推測大市有可能先挾上，升穿並穩守23,500點數日，才會見較像樣的調整。誰不知大市再次在「十個牛皮九個淡」的傳統智慧下，在昨日掉頭跌穿23,000點。記憶中，術數高人一再強調，他認為大市極有可能在十月底前跌穿22,000點。現在距月底只有六個交易日，若然他的預測成真，小弟第一個帶頭請高人飲一輪美酒。昨日下午大市愈跌愈有之際，正值與舊同事暨中資大行金牌營業員通電話，順道問一句兄台跌為何事？他說內地有傳媒報道，人行因應近期房價升幅過急，有意暫停向市場逆回購三個月。簡而言之，就是收緊銀根，上海同業拆息登時抽高。收市後於「苦艾酒薈」上將此消息語告銀行家酒友，他卻認為不能接受這個解釋。原來香港收市後，歐洲一開市亦錄得顯著跌幅，中國收緊銀根，理論上不會對歐洲股市有如此大的負面影響。跌市原因，再度成疑！還好，金牌採訪主任不多久又來電討論股市。兄台見日圓急升，懷疑是不是有人借了大量日圓去買其他貨幣金融資產的套息交易，被迫平倉所引起。從跌市層面橫跨大部分亞洲股市，再延伸至可見的每一個歐迷利倉股市，這個推斷較合情合理。歐銀行有沽貨動機及後，金牌採主再發現，歐洲亦有消息傳出，歐洲央行有意於明年再對其監管的銀行，做一輪更嚴格的壓力測試。粗略估計，牽涉在內的歐元區銀行超過180家。不排除有歐洲銀行趁金融資產價格處於高位，率先套現以壯資本。那麼，這一浪回吐若然真的較大，有閒資的人，又應該趁低吸納甚麼？除了本欄於周一提議的大價股中石化煉化工程（02386）外，我認為轉型海參威賭股的凱升（00102）、估值較同業低得多的輝山乳業（06863）、又或者剛有股本基金KKR入股的海爾電器（01169）都值得留意。正值轉型的凱升，為澳門小賭王轉戰俄羅斯賭業的上市旗艦。剛以每股10元作價批售新股，集資近5.4億元。批股前，股價由年初至今累升近15倍。以股場老兵炒法，持續創新高的股份，理論上是位高勢危。但換個角度，從炒賣陰謀論角度去看，除非貨源極度歸邊，否則又如何能於不足一年之內，升超過十倍？再換個角度，持續創新高，亦代表主打盤願意不論價回收短炒者沽出的股份，毫不吝嗇，亦無大量蟹貨。這個推介有點大膽，但似乎無限風光在險峰。迷你倉